[책읽기] 슈퍼금리 슈퍼리치_ 변정규 (24년 12월 발간) Part 3

조금만 더 힘내서 마저 공부해봅시다!

 

 

제5장 해외채권과 꼭 알아야 할 금리상품의 성격
[썸1] 미국 국채의 종류와 변동금리국채(FRN)
[썸2] 미국채의 호가방법과 글로벌증권 식별번호(ISIN code)
[썸3] 미국채의 가격 변동은 글로벌 투자 상황을 변화시킨다
[썸4] 안전자산인 미국채도 손실이 날 수 있다? 미국채 직접투자와 ETF/ETN 매수 방법 비교
[썸5] 장단기 금리역전이란?
[썸6] 김치본드와 아리랑본드, 사무라이본드란? - 국제채권의 종류
[썸7] 외평채와 신용부도스왑(CDS) 프리미엄의 관계
[썸8] 금리상승기와 금리하락기는 투자전략이 다르다 - 경기사이클에 따른 투자전략
[썸9] 표면금리가 높은 채권이 반드시 유리할까? 개인투자용 국채
[썸10] 브라질 국채, 금리가 높은 만큼 매력적인 투자일까?
[썸11] 금리와 다른 자산과의 관계

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제5장 해외채권과 꼭 알아야 할 금리상품의 성격

[썸3] 미국채의 가격변동은 글로벌투자 상황을 변화시킨다.

• 1) 미국채는 글로벌 금융시장의 기초금리 역할. 달러표시 금리상품은 무위험금리인 미국채 금리를 기초로 해서 여기에 프리미엄 더해서 만들어지므로
• 2) 미국채 금리의 변화는 환율에도 영향. 달러 표시 금리 상품 투자수요 증가는 달러의 수요증가로 이어져 달러화는 강세 보임. 반대로 미국채 시장금리하락하면 달러표시상품 수요감소, 달러 약세
• 3) 미국채 금리변화는 글로벌 자산의 가치변화에 영향 미침. 미국채의 수익률에 직접 영향 주고 미국체 수익률이 추세적으로 상승또는 하락하면 달러의 조달금리 변화로 이어짐 --> 결과적으로 달러의 조달금리 변화는 채권, 주식과 부동산 등 모든 자산의 가치에 영향을 준다. (미국채 수익률 상승 --> 조달금리 높아져 위험자산 가격 하락 / 미국채 금리 하락하면 위험자산 가격 상승)
• 미국채 10년물 수익률이 중요한 이유: 10년물 수익률이 미국 시장 금리를 가장 잘 대변함. 10년 이하 단기는 자금시장의 유동성 대변. 20년 이상은 장기투자자의 기대수익률 반영
• 미국채 10년물 수익률이 중요한 가장 큰 이유는 주택담보대출인 모기지의 기초금리로 사용되고 있기 때문! (미국채 10년 수익률 상승 --> 주담대 금리 상승 --> 주택시장 경직되고 경기 둔화 , vice versa)
• 미국채 수익률 변동에 따른 투자와 자산가치의 변화: 미국채 수익률 상승 경우 투자증가 상품--> 미국달러, 예금, 채권,경기방어주 / 투자감소 상품 --> 부동산, 배당주, 성장주, 금 (vice versa)
• 금리와 배당주의 인기는 반비례 관계! 채권과 예금 금리 상승하면 배당주 인기 시들해진다.
• 장단기 금리역전: 중앙은행이 기준금리를 급격하게 올렸다가 향후 인하할 것으로 예상되는 시기에 주로 나타남
• 미국채 경우 22년 7월부터 24년 8월까지 2년이상 지속적으로 장단기 금리역전 보임. 미국채는 10년물과 2년물의 기간금리를 주로 비교함. 
• 장단기금리 역전 경우 기업은 경기 침체를 우려할 가능성 높음. 투자자 입장에서는 미래 경기둔화에 따른 주가하락에 대비해 장기채를 매수함. 이처럼 투자자가 장기채권을 지속적으로 매수한다면 장기국채의 수익률이 단기국채보다 낮게 하락하는 요인이 됨 (금리역전수익률 곡선은 만기가 길수록 떨어지는 반비례 그래프)
• 금리역전 상황에서 주의! : 역전 기간 지속 여부에 따라, 변동금리 대출이 유리할 수도 있고 고정금리가 유리할 수도 있고. 잘 비교해야 함

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• 개인투자용국채: 국채는 기본단위가 100억원이어서 개인투자는 현실적으로 어려웠음. 그러던것이 2024년 6월부터 투자자를 개인으로 한정한 개인투자용 국채발행 시작. 10년물과 20년물 두가지인데 증권사의 영업점 방문하거나 온라인으로 국채거래 전용계좌 개설해야 함
• 개인투자용국채 투자의 장단점 매우 뚜렷: 장점은 최소 10만원부터 연간 1억원까지 소액투자 가능. 만기까지 보유시 가산금리 및 복리를 적용하고 이자소득 분리과세 (14%, 2억원 한도) 혜택도 있어서 금융소득종합과세가 부담되는 투자자에게 특히 유리. 정부가 원리금 보장하니까 안전성 측면에서도 탁월. <-------> 단점은 채권을 매각할 수 없다는 것. 즉 만기보유만을 목적으로 투자해야함. 장기저축의 성격이 더 크다. 만기 전 중도 상환할 계획이나 가능성이 조금이라도 있다면 절대로 가입해서는 안되는 상품임

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기초라고 하지만 필수적인 금리, 경제 전반 지식을 꾹꾹 눌러 담은 기분. 다음엔 슈퍼달러 슈퍼리치 책을 포스팅하겠다.