[책읽기] 슈퍼달러 슈퍼리치_변정규 (22년 11월 발간) Intro

미즈호 은행 변정규님...이 책을 더 일찍 알았으면 좋았을 걸... 삼프로TV에서 우연히 봤는데 설명을 이해하기 쉽게해서 찾아봤다. 반응이 상당히 좋았던 책이라고... 최근에 나온 책은 '슈퍼금리 슈퍼리치'인데 이 책은 두께가 상당하여 아직 다 못 읽었다. 완독하고 이후에 정리해보겠다.

우선 슈퍼달러 슈퍼리치도 분량이 상당하여... Perplexity Pro와 함께 몸풀기를 먼저 해보겠다. 

 

『슈퍼달러 슈퍼리치』 전체 목차와 핵심 메시지

1. 전체 목차(구성) 요약

책은 환율이라는 주제를 경제 비전문가도 쉽게 이해할 수 있도록, 연애에 비유해 ‘썸 타기’라는 소주제로 세분화하며 다음과 같이 구성되어 있습니다:

• 제1장 환율과의 첫 만남 – 썸 타기 전, 환율의 신상 알아보기
  • 환율의 기본 개념(왜 두 개의 통화로 표시되는가, 통화코드, 통화 서열, 환율 결정 주체, 외환 거래 용어, 환노출·환위험 관리, 환율 단위 등)
• 제2장 환율이 사는 곳, 시장 – 시장에 발 담그기
  • 외환시장의 구조, 현물환·선물환·통화스와프 등 실무 용어, 시장의 실제 작동 방식
• 제3장 달러와의 썸 – 달러의 위상과 영향력
  • 달러가 세계 기축통화가 된 배경, 미국 연준(Fed)의 정책과 글로벌 금융시장 파급력, ‘달러는 미국의 수출품’이라는 시각
• 제4장 환율과 자산시장 – 내 투자와의 연결고리
  • 환율이 주식, 채권, 부동산 등 자산 가격에 미치는 영향, 실제 투자 사례와 뉴스 해설
• 제5장 환율 변동성의 원인 – 변덕쟁이 환율의 속성
  • 환율 변동성의 원인(경제지표, 중앙은행 정책, 안전자산/위험자산, 달러인덱스, 경상수지, 금리, 신용등급 등)
• 제6장 환율과 투자전략 – 실전 매매법과 포트폴리오
  • 환율을 활용한 투자전략, 환율 변동이 투자수익률에 미치는 구체적 영향, 실전 케이스별 해설

각 장은 ‘썸1’, ‘썸2’ 등 소단원으로 나뉘어, 실제 투자자들이 궁금해하는 질문을 중심으로 구성되어 있습니다.

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2. 핵심 메시지

• 환율은 자산시장(주식, 채권, 부동산 등)에 직접적이고 실질적인 영향을 미치는 핵심 변수다.
• 달러는 단순한 통화가 아니라 미국의 가장 강력한 ‘수출품’이며, 연준의 금리정책은 전 세계 금융시장에 파급력을 미친다.
• 환율은 경제이론으로만 접근하면 어렵고, 실제 외환시장과 투자현장에서의 실무적 이해가 필요하다.
• 환율의 변동성은 다양한 경제지표와 글로벌 변수(금리, 경상수지, 신용등급 등)에서 비롯되며, 이를 이해하면 투자 리스크를 줄이고 기회를 잡을 수 있다.
• 환율을 모르면 투자수익률이 왜곡될 수 있으므로, 환율을 고려한 투자전략이 필수적이다.

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주요 부분별 상세 요약

1. 환율의 기본 개념과 실무적 이해

• 환율은 두 개의 통화로 표시되며, 통화코드(예: USD, KRW)와 표시 순서가 중요하다.
• 외환시장에서 사용되는 ‘비드’, ‘오퍼’, ‘포지션’ 등 용어를 실제 거래 사례로 설명한다.
• 환율은 외환시장 참가자(은행, 기업, 투자자 등)의 수요·공급에 따라 결정되며, 환노출·환위험 관리가 중요하다.

2. 달러의 위상과 글로벌 영향력

• 달러는 미국의 가장 중요한 수출품이라는 시각을 강조한다. 즉, 미국이 세계에 공급하는 가장 큰 상품은 달러 자체다.
• 미국 연준(Fed)의 금리정책 변화가 신흥국 환율, 글로벌 투자흐름에 미치는 영향(예: 금리 인상 시 신흥국 통화 약세, 자본 유출 등)을 구체적 사례로 해설한다.
• 달러 인덱스(DXY)와 달러의 미래 위상, 달러 몰락 시나리오까지 실무적으로 분석한다.

3. 환율과 자산시장(주식, 부동산, 채권 등)과의 관계

• 환율이 상승하면(원화 약세) 대체로 수출기업 이익이 증가하고, 주가와 부동산 등 자산시장에 다양한 영향을 준다.
• 환율 변동이 투자수익률에 미치는 구체적 사례(예: 해외주식 투자 시 환차손/환차익, 부동산 투자와 외국인 자금 유입 등)를 통해 실전적 시사점을 제공한다.
• 환율이 오르면 경제가 힘들어지고, 내려도 힘들다는 대중적 인식의 배경과 실제 영향도 설명한다.

4. 환율 변동성의 원인과 투자전략

• 환율의 변동성은 경제지표(성장률, 경상수지, 금리, 신용등급 등), 중앙은행의 정책(비둘기파/매파), 글로벌 위험자산 선호 등에 의해 발생한다.
• 달러-원 환율과 미국 달러 인덱스, 한미 금리차 등 주요 변수의 상관관계를 실무적으로 해설한다.
• 환율 변동에 따른 투자전략(예: 환헤지, 분산투자, 환율 추세 활용 매매법 등)과 실전 케이스별 투자법을 구체적으로 제시한다.

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결론 및 실전 투자자에게 주는 시사점

• 『슈퍼달러 슈퍼리치』는 환율이 더 이상 외환시장 전문가만의 영역이 아니라, 모든 투자자와 일반인의 자산관리, 투자전략, 실생활 전반에 영향을 미치는 핵심 변수임을 강조합니다.
• 복잡한 경제이론이나 추상적 설명 대신, 실제 투자 사례와 뉴스, 그리고 실무적 관점에서 환율을 해설하여, 환율을 처음 접하는 투자자도 쉽게 이해할 수 있도록 구성되어 있습니다.
• 환율을 이해하고 활용하는 것이 곧 투자수익률을 높이고, 글로벌 자산시장 변화에 능동적으로 대응하는 첫걸음임을 강조합니다.

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“달러는 미국의 수출품이다. 연준의 금리정책은 신흥국 환율과 투자 흐름을 바꾼다. 환율을 모르면 투자수익률이 왜곡된다.” – 『슈퍼달러 슈퍼리치』의 핵심 메시지.

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최신 정보 기준: 2025년 6월, 개정판 포함
주요 출처: 예스24 도서정보, 연합뉴스 신간소개, 금융업계 서평, 실제 독자 리뷰 등.

 

가장 관심 있는 부분은 역시 "So What?" 투자 전략!

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제6장 환율과 투자전략 – 실전 매매법과 포트폴리오 상세 요약

1. 환율 변동성과 투자 리스크 관리 전략

• 환율 변동성의 원인
  경제지표(경상수지, GDP 성장률), 중앙은행 정책(금리 인상/인하), 글로벌 시장의 위험 선호도(안전자산 vs 위험자산 수요) 등이 주요 요인으로 작용합니다. 특히 달러 인덱스(DXY)와 원-달러 환율 간의 역상관관계는 투자 전략 수립의 핵심 요소입니다13.
• 리스크 관리 기법
  • 환헤지(Currency Hedge): 선물환 계약을 통해 미래 환율 변동에 따른 손실을 방지합니다. 예를 들어, 해외주식 보유 시 달러 약세 전망 시 원화로의 환전 손실을 줄이기 위해 선물환 매입을 실행합니다13.
  • 분산투자: 달러, 유로, 엔화 등 다양한 통화 노출을 통해 특정 통화의 급변동에 따른 포트폴리오 리스크를 분산시킵니다23.

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2. 환율 추세 활용 매매법

• 추세 분석 핵심 지표
  • 달러 인덱스(DXY): 57% 이상 유로화 가중치를 차지하므로 유로-달러 환율 추이를 모니터링해야 합니다21.
  • 한미 금리차: 미국 금리 상승 시 달러 강세가 지속될 가능성이 높아 원화 약세 전략을 수립합니다23.
  • 경상수지: 한국의 경상수지 적자 확대 시 원화 추가 약세 예상되어 달러 매수 전략을 고려합니다3.
• 실전 매매 사례
  • Case 1: 2024년 달러 인덱스 105 돌파 시 달러 강세 지속 예상 → 달러 선물환 매입을 통한 환헤지 실행1.
  • Case 2: 미국 연준 금리 인하 발표 시 달러 약세 전망 → 원화 강세를 활용한 해외주식 추가 매수3.

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3. 포트폴리오 구성 전략

자산군환율 상승(원화 약세) 대응 전략환율 하락(원화 강세) 대응 전략

해외주식	환헤지 비중 확대 (선물환 매입)	환헤지 비중 축소 (현물 환전 유리)
국내주식	수출기업 위주 편입 (삼성전자, 현대차)	수입기업 위주 편입 (화학, 에너지 업종)
채권	달러 표시 채권 비중 확대 (미국 국채)	원화 표시 채권 비중 확대 (국고채)
부동산	해외 부동산 투자 확대 (달러 강세 활용)	국내 상업용 부동산 집중 (원화 안정)

 

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4. 실전 투자 케이스별 해설

• 케이스 A: 해외 ETF 투자자
  • 문제: 달러 약세로 인한 환차손 발생 우려.
  • 해결: 선물환 매입을 통해 6개월 후 환율을 1,300원으로 고정, 환율 리스크 100% 헤지13.
• 케이스 B: 외국인 직접투자(FDI) 기업
  • 문제: 원화 약세로 인한 원자재 수입成本 증가.
  • 해결: 통화스와프(Currency Swap)를 통해 달러 자금 조달, 원화 유동성 확보21.
• 케이스 C: 개인 외환 트레이더
  • 전략: 달러-원 환율이 20일 이동평균선 상향 돌파 시 매수 신호로 판단, 레버리지 활용 매매3.

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5. 핵심 원칙 및 주의사항

• “환율 예측 불가능성” 대응: 단기 변동성은 예측이 어려우므로, 장기 추세 분석과 분산투자를 통해 리스크를 관리해야 합니다23.
• 거래成本 계산 필수: 선물환 거래 시 스프레드(매입-매도 차이)와 롤오버成本(계약 연장 비용)을 반드시 고려합니다1.
• 글로벌 이벤트 모니터링: 미국 연준 금리 결정, 중국 경기 지표, 유로존 인플레이션 데이터 등이 환율 변동성을 촉발할 수 있습니다23.

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“환율을 무시한 투자는 맨발로 전쟁터에 뛰어드는 것과 같다. 환율 리스크 관리가 곧 투자 생존 전략이다.” – 『슈퍼달러 슈퍼리치』 6장 결론 중.

 

 

Closing Comment:

환율은 결국엔 국가간 경제 경쟁력 차이대로 돌아갈거라고 생각한다. 장기적으로는.

그래서 아직도 나는 (거의 사둔 것 없지만) 달러 Long Position을 고수중인데... 환율 변동이 심상치않다. 늘 어렵다.

공부하자. 더 부지런히!