여기저기 온통 조선주 하란다. 관세협상 핵심 수혜테마인가? (IBK리포트 중심으로)

조방원 조방원 난리다. 그 중에서도 관세협상 한창 진행중이면서 여기저기 조선주. 계속 좋을 거란다. 

과연 그런가? 내가 판단할 역량은 안되고, 최소한 현재 관세협상으로 미국에 투자 규모가 400bn (4천억달러 = 약 550조원) 로 되는 분위기라고 하니... 최소한 심리적으로 단기로라도 기대해볼만은 하다. 

 

한화오션 초대형 원유운반선: 한화오션 홈페이지

한국 기업 수장들 중에서 미국 워싱턴에 가장 먼저 날라간 것도 한화 김동관이었으니...어쨌거나 각자 더 검토 필요하나, 7/29일자 IBK증권 리포트가 잘 정리되서 나와서 공유해본다. 

(지금 최고 잘나가는 한화오션을 매도한 내 손가락이 원망스럽다 ㅠ  전량 매도하지 않은 것으로 그나마 위로 중 ㅠㅠ)

 

 

[조선] 한국의 대미 조선 투자 550조 원 규모로 협상 검토 중

한국의 대미 조선 투자 550조원 규모로 협상 검토 중, 조선소 투자뿐만 아니라 기자재, 블록 공동 건조, 인력 양성 등 또한 포함되는 것으로 추정

7월 28일 현지시간 Tradewinds는 한미 관세 협상 일환으로 한국의 대미 조선업 투자가 4,000억달러(한화 550조원)규모로 협상 검토 중이라고 보도했다.
해당 투자에는 1) 미국 현 지 조선소 설립 또는 인수, 2) 중소형 기자재 업체들의 미국 시장 진출 지원 및 현지 조선업 허브 구성, 3) 상선 및 함정의 공동 모듈러 건조(ex. 블록 건조) 등이 포함된 것으로 밝혔다. 다만 미국 현지 조선소 인수에 대해서는 현지 인수 후보로 적합한 매물이 드물고, 트럼프 정부의 정책 변동 가능성으로 인해 조심스럽게 접근 중이라 보도했다.

 

조선 건국 이래 조선업 최고 호황기 진입 중, 비싸지 않습니다. (라고 애널리스트가 말했다 ^^)

조선업종의 주가 드라이버와 업체별 미국 시장 관련 투자포인트이다.
1) 실적(과거): 22년 이전 수주 물량 올해 대부분 해소. 23년 고선가 물량 매출 반영 시작
2) 수주(현재): 고수익성 LNGc 발주 사이클, 친환경 규제로 인한 교체 수요 풍부
3) 미국(모멘텀, 미래): 미국 조선업 재건의 핵심 파트너

 

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그래서 어떤 기업? (이미지와 주가 컨센서스는 네이버증권 정보 참고)

HD현대중공업: 미국 함정 건조 업체 헌팅턴잉걸스와 MOU, 미국 ECO와 중형 컨테이너 선 공동 건조 MOU, 군산 조선소 MRO 전용 기지로의 재편 가능성 등

 

[참고: 동일업종 PER = 36.3배]

7/30 기준 거래량이 상당히 작았네?

 

 

 

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한화오션: 미국 필리 조선소 인수로 한국 조선업체 중 가장 빠른 미국 진출, 이후 현지 LNGc 건조 인력 양성 차원에서 필리 조선소에서 LNGc를 수주 후 한화오션에서 건조, 호주 함정 건조 업체 오스탈 지분 확보 중

 

[참고: 동일업종 PER = 36.3배]

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삼성중공업: 글로벌 No 1 FLNG 제작 업체. 미국의 Delfin FLNG, 캐나다의 Western LNG 등 다수 프로젝트 FEED(기본 설계 및 엔지니어링) 진행 중

 

조선 Top3 중에서는 1년 동안 가장 덜 오른 듯

 

[참고: 동일업종 PER = 36.3배]

 

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HD현대미포: 중소형선 위주의 전략상선단 관련 주요 업체. 해외 조선소(베트남) 운영 경험 풍부

(전인구 TV에 나왔던 양양 스승님(?)이 몇년전 이 주식으로 수십억을 버셨다는 듯...와,,,위에 TOP3 대비 앞으로 얼마나 더 갈지 관전포인트?!)

조선 TOP3 대비 늦게 오르기 시작했다!

26년에 확 좋아지는!

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세진중공업: LPG 독립형 탱크 글로벌 No 1 업체. 현재 고객사의 기 수주잔고만으로도 2027년까 지의 성장은 담보되어 있음. 미국이 글로벌 No 1 LPG 수출 국가라는 점을 간과하지 말아야 함.

미국의 글로벌 LPG 물동량 점유율은 48%, LNG 물동량 점유율은 20~25% 수준. 향후 기자재 업체 들의 미국 조선 진출이 가시화된다면 동사의 미국 진출 가능성 또한 무시할 수는 없다고 판단

 

얘도 TOP3대비 늦게 올랐음. 최저가 대비로도 여력은 있을 듯

 

21,22,23년 주요 조선사가 당기순손실일때에도 꾸준히 순이익을 기록했다! 똘똘이 ㅎㅎ 

주요사업내용:
동사는 1999년 설립되어 선박 구성부분품 제조업을 기반으로 하는 조선기자재 전문기업임.
조선부문과 플랜트부문으로 구성되어 있으며, 주요 제품으로는 선원 주거공간인 Deck House, LPG 운반선용 LPG Tank 및 기타 블록을 제작하고 있음.
초기 대규모 설비투자가 필요한 장치산업 특성을 가지고 있으며, 높은 기술 수준과 고급 인력이 요구되는 기술집약적 산업을 영위하고 있음.

최대주주 등 주요 주주가 개인이 50% 이상. Family인듯

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모두 환호할때 떠나란 말도 있으니...모든 투자 책임은 본인에게 있으니 참고만 하시고 신중하게 투자하시길 바랍니다!