[책읽기] 슈퍼금리 슈퍼리치_변정규 (24년 12월 발간) Part 1

부자되는똑순이 2025. 6. 16. 06:00

환율 전문가 미즈호은행 변정규 전무의 2번째 책.

목차 (매우 상세)

제1장 금리와의 첫 만남 - 이자, 넌 누구니?
[썸1] 금리는 모든 자산 가격의 변화와 연결된 재테크의 출발점
[썸2] 이자는 기회비용과 시간가치 때문에 생긴다
[썸3] 타임머신 여행으로 화폐의 시간가치를 알아보자
[썸4] 금리와 이자는 같은 말? 금리와 이자, 이자율을 구별하자
[썸5] 이자제한법과 금리인하요구권은 금융소비자의 권리
[썸6] 민평금리가 뭘까? - 금리의 4가지 종류
[썸7] 수익률 곡선은 왜 우상향 형태일까?
[썸8] 이자는 어떻게 계산될까? - 단리와 복리
[썸9] 내 예금금리는 어떻게 결정되는가?
[썸10] 내 예금은 안전한가? - 예금자보호제도
[썸11] 예금과 적금 가입 때도 금리 비교는 필수
[썸12] 대출금리는 왜 사람마다 다를까? - 가산금리 때문
[썸13] 나의 대출금리는 어떻게 결정될까?
[썸14] 가계대출, 주택담보대출도 비교하고 결정하자!
[썸15] 마이너스통장 이자는 어떻게 계산될까?

제2장 금리의 성격 - 금리의 기초지식 쌓기
[썸1] 제1금융권과 제2금융권, 시장은행과 특수은행, 지방은행… 금융기관 구분하기
[썸2] 미국 기준금리인 연방기금금리는 세상 모든 금리의 출발점
[썸3] 미국 연준의 5가지 정책금리의 종류와 기능
[썸4] 한국은행 기준금리는 7일물 RP금리
[썸5] 한국과 미국의 기준금리 역전되면 어떤 문제가 생기나?
[썸6] 유럽중앙은행의 정책금리 3가지와 기준금리
[썸7] 중국 부동산 사태도 결국은 금리 문제… 중국의 기준금리
[썸8] 일본은행의 마이너스금리 폐기
[썸9] 엔 캐리 자금이란?
[썸10] 기준금리 변화가 금융시장에 주는 영향은 아주 크다
[썸11] 주식엔 Bear와 Bull, 금리엔 Hawk와 Dove
[썸12] 3대 글로벌 신용평가사와 신용등급 체계
[썸13] 신용의 역설과 따뜻한 금융사회의 실현
[썸14] 은행은 예금을 받아 어떻게 돈을 버는가?

제3장 단기자금과 변동금리의 종류와 장단점
[썸1] 고정금리와 변동금리 중 어느 것이 더 유리할까?
[썸2] 우린 이미 고정금리 상품에 투자하고 있다고?
[썸3] 국제 금융시장을 좌지우지했던 변동금리 리보(LIBOR)
[썸4] 국제 변동금리의 새로운 황태자, 소파(SOFR)
[썸5] 금리는 어디서 거래될까? - 금리시장과 거래의 종류
[썸6] 초단기 자금거래를 위한 콜(Call) 시장
[썸7] 단기금융시장의 꽃, RP거래
[썸8] 기관 간 RP거래의 실제 거래 과정
[썸9] 양도성예금증서(CD)의 중요성과 장단점
[썸10] 기업의 단기자금 조달 수단 - 기업어음(CP)과 단기사채
[썸11] 코픽스(COFIX), 주택담보대출의 대표적 변동금리
[썸12] 개인의 단기자금 관리는 파킹통장? - CMA의 종류별 장단점
[썸13] 증권사의 금리상품인 ELS도 원금보장이 될까?

제4장 본격적인 금리와의 연애 - 대표적 금리상품, 채권을 만나자
[썸1] 채권의 기초지식과 용어 정리
[썸2] 수많은 채권의 종류와 분류, 한번에 정리해 이해하자!
[썸3] 채권 발행의 용도와 장외거래 관행
[썸4] 채권과 주식의 비교 - 장기자금 조달, 어떤 방법이 유리할까?
[썸5] 채권은 무엇으로 구성돼 있나? - 국고채와 통안채
[썸6] 채권과 금리상품의 가격 조회
[썸7] 채권의 가치는 어떻게 표시될까? - 채권의 가격과 수익률은 반비례
[썸8] 채권의 표면금리와 만기수익률이란? - 엑셀로 YTM 계산하기
[썸9] 채권을 투자할 때 위험요인 5가지
[썸10] 채권시장과 발행방식 그리고 발행과정을 알아보자
[썸11] 회사채의 신용등급과 가산금리
[썸12] 신종자본증권, 넌 채권이야? 주식이야?
[썸13] 코코본드와 하이브리드, 후순위채, 신종자본증권은 어떻게 다른가?
[썸14] 물가상승에 대비한 채권 - TIPS와 FRN
[썸15] 개인이 채권 투자할 때 반드시 고려해야 할 사항

제5장 해외채권과 꼭 알아야 할 금리상품의 성격
[썸1] 미국 국채의 종류와 변동금리국채(FRN)
[썸2] 미국채의 호가방법과 글로벌증권 식별번호(ISIN code)
[썸3] 미국채의 가격 변동은 글로벌 투자 상황을 변화시킨다
[썸4] 안전자산인 미국채도 손실이 날 수 있다? 미국채 직접투자와 ETF/ETN 매수 방법 비교
[썸5] 장단기 금리역전이란?
[썸6] 김치본드와 아리랑본드, 사무라이본드란? - 국제채권의 종류
[썸7] 외평채와 신용부도스왑(CDS) 프리미엄의 관계
[썸8] 금리상승기와 금리하락기는 투자전략이 다르다 - 경기사이클에 따른 투자전략
[썸9] 표면금리가 높은 채권이 반드시 유리할까? 개인투자용 국채
[썸10] 브라질 국채, 금리가 높은 만큼 매력적인 투자일까?
[썸11] 금리와 다른 자산과의 관계

제6장 금리 지식의 활용 - 나의 금융생활 이렇게 한번 해보자
[썸1] Step 1 투자는 로또가 아니다! 매일 조금씩 아껴서 종잣돈 만들자
[썸2] Step 2 현재의 금리사이클을 파악한다
[썸3] Step 3 나에게 딱 맞는 금리상품을 찾아 가입한다
[썸4] Step 4 나의 투자성향 파악하기
[썸5] Step 5 자산배분 전략 세워 실행하기
[썸6] Step 6 금리 수준에 따라 주식투자 비중을 조정하라
[썸7] Step 7 은퇴 준비를 위한 노후자금 설계
[썸8] Step 8 대출도 금리사이클을 이용하자

아주 쉬운 부분은 좀 건너뛰고 발췌독하면서 메모해본다. (Chapter (장) 별로)

제2장 금리의 성격

기준금리보다 시장금리 역전 폭이 더 중요하다. (시장금리는 국채금리로 주로 대변되고 이 금리 차가 자금유출이나 주식시장, 환율시장에 훨씬 더 크고 중요한 영향 미침)
유럽 ECB의 기준금리는 미국 연준 대비 우리와 동떨어져 있을 거 같으나 ECB 기준금리 변화도 중요하다. 왜냐하면 이 변화는 EUR-USD 환율에 영향을 미치고, 달러 인덱스(DXY)에서 유로화가 차지하는 비중이 57.6%로 월등하게 높아서 유로화가 달러의 실질적인 상대통화 역할을 하기 때문이다.
[엔 캐리 자금이란? (Carry란, 어떤 자산을 유지하는데 필요한 기본 적인 차입비용이나 기회비용)]
Carry Trade란, 저금리 통화를 팔고 고금리 통화를 사서 이자차익을 얻는 Arbitrage 거래 (저금리 통화 매도, 고금리 통화 매수)
Yen Carry란,엔을 팔아 고금리 통화에 투자하는 거래.
23년말 기준, 미국국채(재무부증권) 보유국 1위는 일본임 ($1,104bil) 2위는 중국 ($859bil)
엔캐리 거래로 인한 자금유출 관련 리스크: 1) 언제든 단기간에 급격히 유출. 핫머니 성격이 강해서. 투자 대상국에 자금 공동화 현상으로 금융혼란 초래 / 2) 자금조달비용 상승 가능성 / 3) 엔화약세 완화 (일본으로 회귀하느라 엔화매수 추세 이어질 경우, 엔화 가치 회복)
[주식엔 Bear와 Bull, 금리엔 Hawk와 Dove]

제3장 단기자금과 변동금리의 종류와 장단점

[국제 변동금리의 새로운 황태자, SOFR] 달러 리보의 대체금리 개발로 나온 것이 SOFR (Secured(담보된) Overnight (하루) Financing Rate)
SOFR의 장점: 객관성/ 안전젓/ 리보보다 낮은 금리 (미국국채를 담보로 하므로) / 경제활성화 효과
SOFR의 단점: 1) 기간금리로 부적합 (전일의 실제거리금리로 과거금리, 리보는 현재 시점에서의 1개월만기 예측 금리 --> 미래의 기간금리로 사용하기에 제약이 있다.) / 2) 실용적이지 않음 (일수가 늘어나면 매일 복리식 연속계산 필요, 불편하고 실용적이지 않음)
단점을 보완하기 위해 고안된 것으 Term SOFR: 미국의 대형거래소인 CME가 1개월, 3개월 ,6개월과 12개월 네 기간별로 발표하고 고시. 포워드 금리 계산에는 SOFR futures 가격을 기초로 함
[RP거래(환매조건부채권매매), 단기자금시장의 꽃!]
RP거래는 정제된 구조로 이루어짐. 자금의 대차 ,채권의 매매 그리고 신용담보 계약이라는 3가지 거래가 동시에 결합된 구조. 장점이 많다
RP 거래 장점: 1) 1일물 위주의 초단기 거래, 자금수요자는 쉽게 빌릴 수 있고 여유자금공급자는 쉽게 빌려줄 수 있어 매우 편리 / 2) 국채와 같이 신용도 높은 우량채권을 담보로 주고 받는 거래이기 때문에 자금을 주고받더라도 상대방 신용리스크에 거의 노출되지 않음. / 3) 자금거래가 필요할 때만 아니라 특정 채권이 필요할 때도 해당 채권을 빌릴 수 있기 때문에 채권의 대차거래 용도로 사용 가능 / 4) 보유채권을 실질적으로 팔지 안혹 단기간 대여해주는 기능, 금전적 부담 적음
금융시장에서 RP 거래 중요성: RP거래는 채권과 단기금리 상호간의 연결고리, 단기금융시장과 자본시장의 가교 역할, 채권 시장의 수익률 안정화에도 기여함
[양도성예금증서(CD)의 중요성과 단점]
CD는 은행이 고객으로부터 정기예금을 받았다는 증서, CD금리는 은행이 예금을 받는 조달금리의 성격. 많은 금융기관이 CD금리에 기초해 변동금리 대출 실행
CD 장점: 1) 30일~91일 사이 단기상품이면서도 상대적으로 시중 예금금리보다 이자율이 높음. / 2) 만기일에 예금증서만 가지고 있으면 누구나 인출 가능. 만기일 이전에도 양도가능하여 현금화 용이
CD 단점: 1) 은행 신용으로 발행되므로 동일 금리라면 신용도가 높은 은행으 CD가 더 안전. CD는 예금자 보호가 되지 않는 예금자 비보험상품이기 때문에 더욱더 은행의 신용도가 중요. / 2) CD는 무기명으로 발행되어 일반 예금이나 적금과 달리 중도에 변경이나 해지가 불가능. 무기명의 성격상 자금 추적 어려워 돈세탁에 악용될 위험성
결과적으로 콜, RP와 함께 단기금융시장의 주요 금리지표였으나 최근에는 인기 별로. 단기금융거래에서 비중 축소
[COFIX, 주택담보대출의 대표적 변동금리]
Cost of Funds Index로 우리나라에서 만든 금리지표. 은행연합회가 주요 은행의 자금조달 금리를 가중평균해서 매월 15일 오후 3시 고시. 은행은 주로 예금을 받거나 채권을 발행해서 자금을 조달하므로 수신상품 금리와 은행 발행 금융채 금리를 가중평균한 것
COFIX는 4가지로 구분하여 공시: 1) 신규취급액기준 2) 잔액기준 3) 신잔액기준 4) 단기 코픽스
1) 신규취급액기준: 한달동안 신규로 취급한 수신상품 금액의 가중평균금리
2) 잔액기준: 은행이 보유한 모든 수신상품 잔액의 가중평균금리
3) 단기: 해당 주간에 신규로 취급한 만기 3개월 단기 수신상품 금액의 가중평균금리
4) 신잔액기준: 산출대상 수신상품에 기타 예수금, 기타 차입금, 결제성자금 추가로 포함
신잔액기준이 가장 최근인 2019년에 도입되었으며, 소비자 보호차원에서 금리를 낮추기 위해 산정방식을 조정했음. 가장 소비자에게 유리!
[CMA 유형별 수익과 위험분석] (내가 그동안 궁금했던 바로 그 정보!)
1) RP형: 확정금리/ 금리수준 평균 / 위험수준 담보보증, 안전 / 예탁원 담보
2) MMF형: 실적배당 / 금리수준 높음 / 무보증, 위험성 있음 /원금손실가능
3) MMW형: 실적배당/ 금리수준 평균 /원금보장, 매우 안전 /한국증권금융
4) 종금형: 실적배당 / 금리수준 낮음/ 원금보장, 가장 안전함 / 5000만원 예금자 보호
5) 발행어음형: 실적배당 / 금리수준 평균(편차 큼) / 무보증, 가장 위험 / 원금손실가능
6) RP형: 확정금리 /미국금리연동 /환율변동성/ 달러금리 확정

그동안 궁금했던, 너무 기초적이어서 검색하면 오히려 잘 안 나오는 것을 알게되서 너무 유익하다.

내용이 방대해서 포스팅을 나눠가겠다.

계속 같이 공부해요!

저작자표시 비영리 변경금지 (새창열림)